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黃金交易提醒:通脹數據仍是美元走向命門,黃金關鍵支撐上移至1275,黃金交易提醒:通脹數據仍是美元走向命門,黃金關鍵支撐上移至1275, ?ぢC MG↓S

——上周五盡管美國GDP數據大好,但是因通脹數據不佳,美元在觸及近兩年新高后快速回落,黃金則一度反彈至1290美元下方,但是止步于這一關鍵壓力位。在有進一步的消息做推動前料黃金短線難以上破1290美元關口。日內關注美國PCE數據和歐元區一系列經濟數據,同時本周三鮑威爾將會發表講話,這也會為美元走向提供部分線索,進而影響黃金走向。 周一(4月29日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1285.92美元,跌幅0.02%。

上周五盡管美國GDP數據大好,但是因通脹數據不佳,美元在觸及近兩年新高后快速回落,黃金則一度反彈至1290美元附近,但是止步于這一關鍵壓力位。在有進一步的消息做推動前料黃金短線難以上破1290美元關口。日內關注美國PCE數據和歐元區一系列經濟數據,同時本周三鮑威爾將會發表講話,這也會為美元走向提供部分線索,進而影響黃金走向。

值得注意的是,日本東京證券交易所自4月27日至5月6日連休10天,其中扣除周末,有6個交易日休市;因此亞洲時段交投可能受到限制,但歐美經濟數據的影響可能會有所增強。


美國GDP數據大好美元不漲反跌,關注美國通脹數據變化
上周五(4月29日)美國第一季度實際GDP年化季率初值錄得3.2%,大幅好于預期的2.3%。數據公布后美元短線拉升至近兩年高點但隨后迅速回落并跌破98關口,受此影響,黃金出現先跌后漲的走勢。

對此RJO期貨高級市場策略師BobHaberkorn表示,美元走低是使得黃金走強的重要因素,盡管GDP數據如此亮眼,但是美元的表現卻不盡人意。

匯通網認為,美國GDP數據大幅好于預期,但是美元依然走弱的原因有兩方面,一方面GDP數據大好主要受貿易和自2015年來未出售商品堆積的影響,這被市場視作是一個暫時性的因素,因此市場持謹慎立場;另一方面美國第一季度核心PCE物價指數年化季率初值為1.3%,較預期的1.4%小幅下滑,而前值為1.8%,暗示美國的通脹依舊疲軟。

事實上GDP數據和PCE數據公布后,FedWatch數據顯示,2020年1月美聯儲降息的概率再次接近70%,而上一次降息預期達到這一水平是在美聯儲超預期鴿派且美國經濟數據不及預期的情況下,凸顯了市場對于美國通脹疲軟的憂慮情緒。

因此日內密切關注美國3月PCE物價指數年率,如果數據不佳可能會加劇市場對于通脹放緩的憂慮,這可能會加強市場對于美聯儲降息的預期,推動黃金反彈。

目前市場對于這一數據的預期是美國3月PCE物價指數年率為1.6%。好于預期1.4%,但是核心PCE物價指數年率稍不及預期。匯通網認為,核心PCE和PCE出現分歧的原因是近期油價出現了大幅的上漲,由于核心PCE數據剔除了食品和能源的因素,因此核心PCE數據市場預期將略微走低,暗示市場認為美國通脹依舊疲軟。

關注周三鮑威爾是否會下調超額準備金利率
除了關注美國通脹數據的變化,周三美聯儲將公布最新利率決議和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會。

此前匯通網提報道過,當前聯邦基金利率距離利率區間上沿2.25%僅有一步之遙,這是自2008年金融危機以來聯邦基金利率第二次有超過區間上限的可能。上一次出現類似情況時,美聯儲通脹上調超額準備金率20個基點而不是傳統的25個基點以實現聯邦基金利率回歸區間上限下方。

鑒于有效聯邦基金利率波動加劇,市場預計美聯儲將在4月30日至5月1日的會議上把超額準備金的利率再次下調5個基點。考慮到有效利率飆升的速度和波動性的上升,這種下調更有可能在5月份出現。因此市場將密切關注鮑威爾的表態,如果鮑威爾的講話中有明確下調超額準備金利率的措辭這可能會使得美元有所回落,進一步提振黃金。

美元和黃金負相關關系減弱,黃金抗跌性增強
近期還有一個值得關注的變化,那就是黃金和美元的負相關性明顯的減弱。因全球經濟放緩的趨勢越發的明顯使得美元對于黃金避險買需的擠壓作用明顯減弱,這使得部分資金開始回流黃金,但是美國經濟數據的持續向好也推動著美元持續走高,因此短時間出現了黃金和美元通脹的情況。

對此RBC財富管理公司董事總經理喬治·格羅表示,美元和黃金相關性減弱是由美國以外的黃金需求強勁所致。在最近的幾個交易日中,黃金正試圖在美元走強的環境中反彈。

盛寶銀行品策略主管OleHansen則指出,盡管近期一系列負面新聞被拋向黃金,包括美元交易兩年來的高點和好于預期的經濟數據,美國2019年第一季度國內生產總值增長3.2%。盡管如此,黃金仍然在其200日移動平均線上獲得關鍵支撐位,這使得黃金具備了在短期內可能回升至1300美元的可能。

Hansen認為,目前已經看到了市場存在潛在的支撐,短時間而言市場賣壓明顯不足,黃金回落至1275美元下方可能性不大。黃金現在已經和持續走弱漸行漸遠。

不過Hansen指出,目前對于黃金更大的威脅是美國的就業數據,相比之下美聯儲對于黃金的影響已經明顯的減弱,因為市場普遍預期美聯儲將在一段時間內按兵不動,即使近期美國的經濟數據好于預期。

美國經濟向好料短時間限制黃金的反彈
盡管近期美元和黃金的相關性有所減弱,但是美元持續走高仍將對美元的漲勢造成阻礙。從目前來看,美國經濟的相對強勁和歐洲經濟的持續疲軟將會推動美元的進一步走高。

日內歐洲將公布工業和經濟景氣指數,同時還將公布歐元區消費者信心指數。從市場預期來看,市場均下調了預期,尤其是工業近期指數,市場預期將進一步下行至-2%,如果符合預期,將是該指數連續六個月走弱且,連續三個月位于負值區域,這將進一步打擊歐洲的經濟信心。

市場預期消費者信心指數將持平,但是依然處于負值水平,而相比較而言,上周五美國密歇根大學公布的消費者信心指數有所回升,這也將對歐元構成利空,進一步支撐美元。

市場調查
Kitco上周五(4月26日)發布的每周黃金調查顯示,在針對華爾街專業人士的調查中,有18人參與了調查,有8人即44%認為本周黃金將會上漲,有6人即33%認為本周黃金將會下跌,4人即27%認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。

在針對普通投資者的調查中,有437人參與了調查,有239人,即55%認為本周黃金將上漲;有140人即32%認為本周黃金將會下跌,58人即13%認為黃金將會盤整。

技術分析
日線來看,上周黃金一度沖高至近半個月高點至1288.76美元,但是未能突破1290美元,短時間1290美元依然是一個關鍵的壓力位,任何時候站上這個點位將測試1300美元,短時間上破的可能性不大,但是一旦站上預示著下降楔形完成,黃金料出現一波快速反彈。反之如果黃金持續承壓于1290至1300區間,黃金仍有下行的空間。

同時近期還需要近期關注1275美元關鍵支撐位,這是200日均線所在的位置。尤其上周黃金短時間出現了較為明顯的反彈,短時間可能會出現一些拋售的壓力,這可能會使得黃金出現部分調整。


后市前瞻
假期提醒:日本東京證券交易所自4月27日至5月6日連休10天,其中扣除周末,有6個交易日休市
①16:00英國央行行長卡尼發表講話★★;
②17:00歐元區4月經濟景氣指數★★;
③20:30美國3月核心PCE物價指數年率★★★★;
④20:30美國3月個人支出月率★★★★

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